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世茂加速金融创新,财务稳健领跑行业

日期:2019-11-23 15:10:33      

近日,世茂集团(以下简称“世茂”)在上交所成功发行“世茂-华能-开源住房租赁信托受益权资产支持专项计划”(以下简称“世茂住房租赁ABS”),该项目是全国首单住房租赁储架式租金ABS项目,储架发行额度10亿元,首期发行5亿元。   近年来,世茂对于金融创新领域的价值认知和实践早已走在行业前列,多次金融创新的成功经验不仅创下“里程碑”式经验,也让世茂从传统房地产行业中脱颖而出,在资源整合、行业创新上更具活力,成为行业内金融服务创新的标杆“龙头”。   灵活创新,产品设计精益求精   “世茂住房租赁ABS” 作为全国首单住房租赁储架式租金ABS,期限20年,获联合评级AAA评级,发行利率5.60%,为同一时期的行业最低利率,体现了资本市场对世茂及该项目的积极认可。   不同于其他房企重资产模式进行融资,该项目开发了轻资产融资模式,在交易结构上不涉及股权过户或资产抵押,因而更有灵活度;与此同时,凭借目标资产持续产生现金流的能力以及世茂优质的主体资质,该项目获批交易所储架额度共10亿元,成为轻资产租金ABS融资之首例,可分期、分批发行的储架融资模式,使项目较之其他等单期租金ABS更具有综合融资安排及规划层面的优势。     示意图   在交易结构设计上,项目更着重关注租赁住房资产未来产生现金流的能力,在融资规模测算、现金流预测层面依托于对住房租赁市场的调研,充分参考目标资产物业周边租金市场情况。     示意图   值得一提的是,世茂租赁住房资产储备和置换的创新安排契合项目实际,本项目的住房租赁房源充足,房源可置换的安排进一步保障了专项计划现金流的稳定,储备房源又为储架额度内后续产品发行提供基础。优质的住房租赁标的资产、完备的项目设计使该项目获得市场投资者的高度认可。    持续发力,世茂集团ABS领跑行业   “世茂住房租赁ABS”作为世茂在金融创新领域的又一重点示范,该项目的成功经验显示出了世茂在金融资源整合、财技灵活运用和行业创新上的活力。   事实上,世茂集团近年来对于金融创新领域的价值认知和实践已经走在行业前列,过去几年,世茂财务管理团队勇于探索房地产金融创新,尤其是资产证券化道路的探索,已呈现出行业创新“领先者”的姿态,数度惊艳资本市场。     示意图   近年来,世茂发行了诸多专项计划,引领着世茂金融不断创新。世茂相继推出了全国首单物业费ABS项目“博时资本-世茂天成物业资产支持专项计划”、全国首单购房尾款ABS项目“汇添富资本-世茂购房尾款资产支持专项管理计划”、当时在全国范围内规模最大的酒店ABS项目“博时资本-世茂酒店信托受益权资产支持专项计划”、全国首单地产类租赁ABS项目“华福-世茂诺斯租赁第一期资产支持专项计划”、全国银行间市场首单商业地产抵押贷款支持票据(CMBN)“上海世茂国际广场有限责任公司2017年度第一期资产支持票据”,以及世茂集团内首单供应链金融ABS项目“长城-世茂-尚隽保理1号资产支持专项计划”等。   在我国经济转型升级的大环境下,稳健优异的财务管理能力将在行业浪潮中助推世茂继续奋勇前行。世茂也将凭借着在资本金融市场的成功表现和稳定的财务状况,以扎实稳健的财技领跑行业,为掌握未来周期发展的主动权打下坚实的基础。